شرکت داروپخش
محاسبه NAV هر سهم شرکت شرکت داروپخش: (18/7/1385)
برای قیمت گذاری سهام شرکت های سرمایه گذاری عرف معمول این است که معمولاً از روش NAV (خالص ارزش دارائی ها) استفاده می کنند. ما نیز در اینجا اقدام به محاسبه NAV سهام شرکت دارو پخش می کنیم: برای این منظور ما ارزش جاری پرتفوی این شرکت را محاسبه می کنیم:
ارزش جاری پرتفوی بورسی:
|
نام شرکت: |
سرمایه |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده |
قیمت جاری سهم |
ارزش بازار سهم شرکت سرمایه گذاری |
|
کارخانجات داروپخش |
100000 |
85.11% |
114743 |
9173 |
780714.03 |
|
داروسازی ابوریحان |
30000 |
83.90% |
97777 |
8876 |
223408.92 |
|
داروسازی اکسیر |
75000 |
56.20% |
226319 |
13259 |
558866.85 |
|
لابراتوارهای رازک |
41000 |
55.40% |
32844 |
13891 |
315520.174 |
|
داروسازی زهراوی |
20000 |
13.44% |
15542 |
24476 |
65791.488 |
|
داروسازی جابرابن حیان |
72000 |
0.05% |
185 |
14993 |
539.748 |
|
سایر: |
|
|
2 |
|
3 |
|
جمع: |
|
|
487412 |
|
1944844.21 |
|
|
ارزش پرتفوی بورسی به ازای هر سهم: |
6482 | |||
همانطور که در جدول بالا محاسبه شده است. ارزش پرتفوی بورسی این شرکت بر اساس آخرین قیمتهای سهام در تاریخ 18/7/1385 محاسبه شده است . ارزش پرتفوی بورسی شرکت دارو پخش به ازای هر سهم این شرکت 648 تومان می باشد.
ارزش جاری پرتفوی غیر بورسی:( به روش بهای تمام شده)
|
نام شرکت: |
سرمایه |
ارزش اسمی هر سهم |
درصد مالکیت |
قیمت تمام شده |
|
توزیع داروپخش |
50000 |
1000 |
89.90% |
45000 |
|
گسترش بازرگانی داروپخش |
30000 |
10000 |
60% |
18000 |
|
بیودارو |
17000 |
1000 |
40% |
6800 |
|
فارم دکتر عبیدی ازبکستان |
2480 |
|
48% |
0 |
|
سایر |
|
|
|
1758 |
|
جمع |
|
|
|
71558 |
|
|
ارزش پرتفوی غیر بورسی به ازای هر سهم |
238 | ||
از این روش شرکت داروپخش به ازای هر سهم خود دارای 23 تومان پرتفوی غیر بورسی است.
ارزش جاری پرتفوی غیر بورسی:(به روش قیمت کاشناسی)
|
نام شرکت: |
سرمایه |
سود هر سهم |
P/E پیشنهادی |
ارزش کارشناسی هرسهم |
ارزش سهام شرکت داروپخش |
|
توزیع داروپخش |
50000 |
2347 |
2 |
4694 |
210995.3 |
|
گسترش بازرگانی داروپخش |
30000 |
6925 |
2 |
13850 |
24930 |
|
بیودارو |
17000 |
0 |
|
|
6800 |
|
فارم دکتر عبیدی ازبکستان |
2480 |
0 |
|
|
0 |
|
سایر |
|
0 |
|
|
1758 |
|
جمع |
|
|
|
|
244483.3 |
|
|
ارزش کارشناسانه پرتفوی غیر بورسی هر سهم |
815 | |||
برای محاسبه ارزش جاری پورتفوی غیر بورسی به روش کارشناسانه برای شرکتهایی که به سود آوری رسیده و سود هر سهم خود را اعلام نموده اند. یک نسبت P/E محافظه کارانه در نظر گرفته و قیمت ذاتی محافظه کارانه آن را حساب می کنیم. و برای شرکتهایی که هنوز به سود آوری نرسیده اند بهای تمام شده آنها را قرار داده ایم.
از این روش شرکت داروپخش دارای 82 تومان پرتفوی غیر بورسی به ازای هر سهم خود است.
محاسبه NAV هر سهم شرکت داروپخش:
پرتفوی غیر بورسی
بهای تمام شده: ارزش کارشناسی:
ارزش جاری پرتفوی بورسی 1944844
جمع می شود:
ارزش پرتفوی غیر بورسی: 71558 244483.3
جمع ارزش جاری کل پرتفوی شرکت: 2016402.21 2189327.51
کسر می شود:
بهای تمام شده کل پرتفو: 558970
خالص ارزش پرتفوی شرکت: 1457432.21 1630357.51
جمع می شود:
ارزش ویژه شرکت شرکت: 727060
NAV شرکت داروپخش: 2184492.21 2357417.51
NAV هر سهم شرکت داروپخش: 7281 7858
بنابراین شرکت داروپخش به ازای هر سهم خود دارای 648 تومان ارزش پرتفوی بورسی دارد. در صورتی که بهای تمام شده را به جای ارزش جاری پرتفوی غیر بورسی قرار دهیم. شرکت داروپخش به ازای هر سهم خوددارای 23 تومان پرتفوی غیر بورسی است. و در صورتی که برای شرکتهای موجود در پرتفوی غیر بورسی شرکتهای داروپخش ارزش ذاتی محافظه کارانه در نظر بگیریم. ارزش پرتفوی غیر بورسی این شرکت به ازای هر سهم آن82 تومان می شود.
در مجموع اگر برای پرتفوی غیر بورسی این شرکت از بهای تمام شده آن استفاده کنیمNAV هر سهم شرکت داروپخش 728 تومان بدست می آید. و اگر برای پرتفوی غیر بورسی این شرکت ارزش کارشناسانه محافظه کارانه در نظر بگیریم NAV هر سهم شرکت داروپخش 785 تومان بدست خواهد آمد.
باید توجه داشت که ارزش جاری سهام شرکت داروپخش در حال حاضر بیشتر از NAV آن می باشد. با توجه به اینکه اکثر شرکتهای موجود در پرتفوی بورسی این شرکت دارای پتنانسیل بالایی در سال جاری هستند و احتمال تعدیل مثبت در آنها زیاد است به احتمال فراوان این شرکت هم با تعدیل مثبت عایدی و هم با افزایش NAV مواجه است. ولی باید توجه داشت که می توان به جای این شرکت، شرکتهایی که دارای پتانسیل بیشتری هستند را خریداری کرد.